Bảng cân đối kế toán lành mạnh với (1) tỷ lệ tiền mặt dồi dào, (2) tỷ lệ nợ vay thấp và (3) các khoản nợ xấu giảm dần

Trong giai đoạn 2020–2025, tỷ trọng tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn của CTD chiếm trung bình 19%/ tổng tài sản, tỷ lệ nợ vay/ VCSH duy trì dưới mức 0.35 – thấp hơn so với trung bình ngành, trong đó phần lớn là nợ ngắn hạn với chi phí lãi vay thấp. Bên cạnh đó, trong năm 2025, nợ xấu đã giảm mạnh 30% YoY, và dự kiến tiếp tục đi xuống nhờ khả năng thu hồi công nợ trong bối cảnh thị trường BĐS phục hồi.

Trong năm 2026, chúng tôi dự phóng doanh thu và LNST của CTD đạt lần lượt 30,112 tỷ đồng (+21.0% YoY) và 794 tỷ đồng (+73.7 % YoY).

Rủi ro: (1) Rủi ro thị trường Bất động sản phục hồi chậm; (2) Rủi ro giá nguyên vật liệu xây dựng tăng; (3) Rủi ro chi phí nhân công tăng; (4) Rủi ro cạnh tranh.