• Trong quý 2/2025, GMD ghi nhận doanh thu thuần và LNST-CĐTS lần lượt đạt 1,497 tỷ đồng (+30%yoy) và 423 tỷ đồng (+28%yoy). Theo đó, lũy kế 6 tháng đầu năm doanh thu thuần và LNST-CĐTS tương ứng với 2,774 tỷ đồng (+14%yoy) và 826 tỷ đồng (+13%yoy), lần lượt hoàn thành 42% và 56% so với dự phóng.

• Chúng tôi đưa ra quan điểm KHẢ QUAN đối với triển vọng trung hạn của GMD, nhờ sự đóng góp từ hai cảng mới đi vào hoạt động gồm Nam Đình Vũ giai đoạn 3 và Gemalink giai đoạn 2. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2025–2028 dự kiến đạt CAGR khoảng 12%/năm.

• Chúng tôi ước tính doanh thu thuần và LNST-CĐTS trong 2025F lần lượt đạt 5.5 ngàn tỷ đồng (+13.2%YoY) và 1.5 ngàn tỷ đồng (+15%YoY).

• Chúng tôi đưa ra khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu GMD với giá mục tiêu là 72,700 VND với tiềm năng tăng giá là 7% so với giá đóng cửa tại ngày 09/09/2025, chủ yếu đến từ giá cổ phiếu đã phản ánh tương đối về tiềm năng tăng trưởng.