DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

So với lần cập nhật gần nhất, chúng tôi điều chỉnh tăng +11%/+16.5% dự phóng lợi nhuận cho 2025/2026 nhờ tiến độ bán hàng tại Wonder City cũng như tiến độ triển khai các dự án đều tốt hơn kỳ vọng. Cụ thể:

• Năm 2025: DTT = 125,810 tỷ VND (+23% YoY) chủ yếu từ bàn giao các dự án hiện hữu OCP2, OCP3, Golden Avenue và các backlog bán sỉ khác. Tuy nhiên, doanh thu tài chính giảm -53% YoY vì Vinhomes Royal Island (hợp tác đầu tư) đã bàn giao phần lớn trong 2024. Do đó, LNST-CĐTS = 36,602 tỷ VND (+15% YoY).

• Năm 2026: DTT = 115,136 tỷ VND (-8% YoY) đóng góp chính bởi Vinhomes Hậu Nghĩa, Vinhomes Phước Vĩnh Tây và Vinhomes Dương Kính Kiến Thụy, Doanh thu tài chính = 25,158 tỷ VND (+42.7% YoY) từ Vinhomes Wonder Park, qua đó, giúp LNST-CĐTS = 39,843 tỷ VND (+9% YoY)