LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Quan điểm ngành: Nhu cầu phân bón tiếp tục tăng trưởng

Theo Hiệp hội Phân bón Quốc tế (IFA), nhu cầu tiêu thụ phân bón toàn cầu dự kiến sẽ tăng 2,2% trong năm 2025 trước khi chậm lại, chỉ còn 1,5% đến năm 2028. Dù tốc độ tăng trưởng có xu hướng giảm nhưng năm 2025 vẫn được đánh giá là một năm tích cực đối với thị trường phân bón, với tổng sản lượng tiêu thụ dự báo đạt 205 triệu tấn — vượt đáng kể mức kỷ lục 201,5 triệu tấn ghi nhận vào năm 2020.

Nguồn cung siết chặt giúp cho giá urea phục hồi

Trung Quốc tiếp tục duy trì chính sách hạn chế xuất khẩu Urea trong khi Nga (quốc gia có giá trị xuất khẩu phân bón lớn nhất) tiếp tục chịu các lệnh trừng phạt khiến cho nguồn cung suy giảm đã khiến cho giá Urea phục hồi hơn 50% so với cùng kỳ năm trước. DSC kỳ vọng giá urea sẽ tiếp tục phục hồi nhẹ trước khi Trung Quốc nới lỏng xuất khẩu mặt hàng này - dự kiến vào tháng 6-8/2025.

Luật thuế GTGT được thông qua kỳ vọng giúp cải thiện BLN

Việc áp dụng thuế VAT 5% đối với phân bón, có hiệu lực từ ngày 1/7/2025, được kỳ vọng sẽ mang lại nhiều lợi ích cho các doanh nghiệp trong ngành khi cho phép khấu trừ thuế đầu vào, từ đó giúp giảm chi phí và cải thiện biên lợi nhuận. Bên cạnh đó, giá nguyên liệu đầu vào hiện đang suy giảm cũng là yếu tố hỗ trợ tích cực, góp phần nâng cao biên lợi nhuận gộp của DPM trong thời gian tới.