ĐÁNH GIÁ: TRUNG LẬP

Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP với mức giá mục tiêu là 61.454 đồng/cp, tương ứng P/E 10,3x trong bối cảnh thị trường xuất khẩu cá tra sang các thị trường phương Tây chưa sôi nổi và thị trường TQ gặp nhiều khó khăn.

CẬP NHẬT KQKD:

Trong năm 2024, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của VHC đạt lần lượt là 12.535 tỷ VND (tăng 25% yoy) và 1.311 tỷ VND (tăng 35% yoy). Trong đó, đóng góp nhiều nhất là sản phẩm cá tra với DTT đạt 6.949 tỷ VND (tăng 26% yoy). Nguyên nhân là do năm vừa qua nhu cầu nhập khẩu cá tra của thị trường Mỹ lớn đồng thời sức cạnh tranh của sản phẩm cá tra được cải thiện đáng kể khi cá minh thái bị cấm xuất khẩu ở Mỹ, khiến doanh thu xuất khẩu sang Mỹ của VHC tăng trưởng 33% yoy. Ngoài ra, giá nguyên liệu đầu vào TACN giảm khoảng 17% yoy giúp lợi nhuận của doanh nghiệp tăng trưởng tốt.