Luận điểm đầu tư

• KQKD Q4/2024 kém khả quan do diện tích cho thuê đất KCN ở mức thấp. Cụ thể, doanh thu thuần Q4/2024 của KBC đạt 781 tỷ đồng (-5% svck và -18% QoQ), LNST của cổ đông Công ty mẹ đạt 75 tỷ đồng (-29% svck và -62% QoQ). Doanh thu của mảng BĐS KCN ở mức thấp, đạt 78 tỷ đồng (-88% svck). Trong khi đó, mảng BĐS dân dụng ghi nhận sự tích cực khi doanh thu đạt 488 tỷ (gấp 19,1 lần svck) chủ yếu đến từ bàn giao tại dự án NOXH thị trấn Nếnh.

• Lũy kế cả năm 2024, KQKD giảm mạnh so với cùng kỳ. Doanh thu thuần 2024 đạt 2,8 nghìn tỷ đồng (-51% svck), LNST của Cổ đông Công ty mẹ đạt 426 tỷ đồng (-79% svck), chỉ hoàn thành 31% kế hoạch doanh thu và 11% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Nguyên nhân chính của sự sụt giảm này đến từ tác động của mảng BĐS KCN. Doanh thu cho thuê cả năm 2024 đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (-77% svck) tập trung tại các KCN: Nam Sơn Hạp Lĩnh (19,4 ha), Quang Châu (12 ha), Tân Phú Trung (1,4 ha).