|
Summary:
|
MD ghi nhận KQKD tích cực trong Q4 và cả năm 2024 chủ yếu nhờ mức phí xếp dỡ container và sản lượng thông qua cảng tăng trưởng. Dự phóng năm 2025 không thay đổi với doanh thu và LNST lần lượt đạt 4.892 tỷ đồng (+1,2% svck) và 1.798 tỷ đồng (-5,6% svck). Tăng trưởng trong 2025 có thể chậm lại do sản lượng đã vượt công suất thiết kế và cạnh tranh nhiều hơn từ các đối thủ. Với giá mục tiêu cuối năm 2025 là 73.800 đồng/cp và cổ tức tiền mặt là 1.000 đồng/cp thì tổng tỷ suất lợi nhuận dự kiến là 22,3% so với mức giá đóng cửa ngày 19/02/2025 là 61.000 đồng/cp. Chuyển khuyến nghị từ Khả quan sang Mua.
Trong Q4/2024, GMD ghi nhận doanh thu đạt 1.412 tỷ đồng (+36,6% svck). Lợi nhuận gộp đạt 629 tỷ đồng (+47,8% svck) với biên LNG đạt 44,6%, tăng 3,4% sv Q4/2023. Lãi từ công ty liên doanh, liên kết (chủ yếu nhờ hoạt động tích cực từ cảng Gemalink và SCS) ghi nhận 313 tỷ đồng (+124,5% svck). LNTT đạt 351 tỷ đồng (+38,6% svck).
Kết thúc 2024, GMD ghi nhận doanh thu 4.832 tỷ đồng (+25,7% svck) và LNTT đạt 2.080 tỷ đồng (-33,9% svck), hoàn thành 97% dự phóng của ACBS. Sự sụt giảm là do khoản thu nhập tài chính từ thoái vốn cảng thấp hơn svck. Nếu không bao gồm khoản thu nhập bất thường này, LNTT hoạt động cốt lõi của GMD đạt 1.744 tỷ đồng (+33,8% svck).
KQKD tích cực này của GMD là nhờ: (1) Thông tư 39/2023/TT-BGTVT có hiệu lực từ tháng 2/2024 giúp mức phí xếp dỡ container của GMD tăng 9,2% svck; và (2) sản lượng container thông qua các cụm cảng GMD tăng trưởng mạnh svck.
|