Dù biên lợi nhuận gộp Q3 không có nhiều biến động, tuy nhiên, hoạt động xuất khẩu của VCS sụt giảm mạnh hơn so với dự kiến do áp lực cạnh tranh. Chúng tôi hạ dự phóng DT và LNST năm 2022 của VCS xuống lần lượt 5.658 tỷ đồng (-20% YoY) và 1.256 tỷ đồng (-29% YoY). Chúng tôi hiện đang xem xét lại giá mục tiêu VCS trong báo cáo cập nhật trong thời gian tới.