Chúng tôi dự phóng DTT của DGW trong năm 2020 có thể vượt 4% kế hoạch năm, đạt 10,601 tỷ đồng (+25%YoY) nhờ sự tăng trưởng vượt bậc của ngành hàng cốt lõi. Ngoài ra, chúng tôi nhận định chi phí bán hàng sẽ tăng mạnh vào thời điểm cuối năm do công ty gia tăng quảng bá cho sản phẩm mới. Từ đó, chúng tôi nâng mức tỷ trọng chi phí bán hàng/ DTT lên 2.9%, tăng 0.3% so với dự phóng trước đó. LNST ước tính giảm nhẹ khoảng 17 tỷ đồng so với con số ước tính trong báo cáo trước, đạt 205 tỷ đồng (+26% YoY).

Với việc quản lý tốt hàng tồn kho trong 6 tháng đầu năm đã giúp DGW giảm được khoản nợ vay và vốn lưu động so với cuối năm ngoái. Do đó, chúng tôi nâng mức giá cổ phiếu DGW lên 47,200 đồng/cổ phiếu, cao hơn +24% so với giá hiện tại, và đưa ra khuyến nghị MUA cho cổ phiếu này.